Opowieść jest podobna do tej: anioły biznesu wypełniają lukę finansową pomiędzy 100 000 $ maksymalnej inwestycji na etapie nasion, o której mówimy, że przyjaciele i rodzina są gotowi zapewnić … a inwestycją w fazie ekspansji o wartości 5 milionów dolarów, którą inwestorzy z kapitałem podwyższonego ryzyka są skłonni zaoferować. Co więcej, zgodnie z historią, przyjaciele i rodzina nie mają wystarczająco dużo pieniędzy, aby zainwestować ponad 100 000 USD. Koszt inwestycji venture capital prowadzi inwestorów venture capital do unikania inwestycji o wartości poniżej kilku milionów dolarów. Dlatego firmy, które potrzebują od 100 000 do 5 milionów dolarów, trafiają do aniołów biznesu.
$config[code] not foundChociaż ta przepełniona lukami historia roli aniołów biznesu prezentuje na nich ładną perspektywę, to wymaga pewnej zabawnej matematyki, aby była prawdziwa.
W mojej książce "Fool's Gold: The Truth Behind Angel Investing in America" Wskazuję, że powyższa matematyka nie jest obliczana.
Jeśli anioły wypełniają lukę między przyjaciółmi a rodziną i inwestorami kapitału podwyższonego ryzyka, wtedy maksymalna liczba firm, które są założone każdego roku, dla których kapitał aniołów mógłby wypełnić lukę pomiędzy przyjaciółmi i rodziną, a kapitałem venture, nie może być większa niż całkowita liczba firm, które otrzymują kapitał wysokiego ryzyka typu "nie-nasienie", które zazwyczaj średnio daje mniej niż 3000 przedsiębiorstw rocznie.
Co więcej, aby anioły mogły wypełnić lukę finansową pomiędzy 100 000 a 5 milionów dolarów, aniołowie muszą wpłacić tę kwotę do przedsiębiorstw. Jednak większość obserwatorów odkryła, że robi to niewielu aniołów, przy czym typowy anioł wkłada 10 000 $, a przeciętny anioł inwestuje 77 000 $.
Nawet większość grup aniołów nie wkłada do swoich spółek portfelowych wystarczająco dużo pieniędzy, aby wypełnić lukę finansową. Dane z corocznej ankiety przeprowadzonej przez stowarzyszenie Angel Capital Association na temat grup aniołów wskazują, że średnia grupa inwestuje około 242 000 USD w każdą spółkę portfelową, a bardzo niewielki procent tych grup inwestuje od 500 000 do 2 milionów USD w firmie, nie mówiąc już o zainwestowaniu od 2 milionów USD do 5 USD. milion. Nawet najstarsi, a niektórzy twierdzą, że jest to najlepsza grupa aniołów, Band of Angels w Dolinie Krzemowej, średnio inwestuje około 600 000 $ w jedną spółkę portfelową.
W skrócie, liczby po prostu nie działają dla wyjaśnienia luki finansowej dla inwestowania aniołów. Inwestowanie aniołów to raczej inny rodzaj finansowania, który wybiera przedsiębiorca, niż pomost do kapitału podwyższonego ryzyka.
* * * * *
