Kliknij tutaj, jeśli chcesz usłyszeć ulubioną piosenkę społeczności venture capital.
Naprawdę nie wiem, jakiej muzyki słucha tłum Sand Hill Road, ale teksty piosenki Prince'a podsumowują to, co inwestorzy muszą mieć nadzieję, stanie się z rynkami finansowymi w ciągu najbliższych kilku lat.
Firmy VC potrzebują początkowych ofert publicznych (IPO), aby zyskać wsparcie, a rynek fuzji i przejęć utrzymuje się na wysokim poziomie, dzięki czemu firmy, które poparły wysoką wyceną, uzyskają dobrą cenę, gdy wejdą na giełdę lub zostaną nabyte.
$config[code] not foundSzybki wzrost wartości, jaką inwestorzy venture capital przypisywali startującym firmom, inwestując w nie przez ostatnie kilka lat, sprawia, że wysoka cena wyjścia jest ważna, jeśli inwestorzy zamierzają zarabiać dla siebie i swoich ograniczonych partnerów.
Poniżej znajduje się wykres, który stworzyłem z danych National Venture Capital Association na temat wartości wyjść firm wspieranych przez inwestorów venture capital w ciągu ostatnich trzech lat.To całkiem prosty zestaw liczb - po prostu przyjąłem średnią ważoną wyjść z obu ofert publicznych i przejęć, a następnie skorygowałem wartość inflacji - ale ma ona charakter informacyjny.
Pod koniec lat 90. ubiegłego wieku wzrosły wyceny spółek z kapitałem podwyższonego ryzyka, gdy zostały nabyte i zostały upublicznione, a średnia wartość wyjść przekroczyła czterokrotnie od okresu 1992-1994 do okresu 1999-2001, mierzonego w warunkach skorygowanych o inflację.
Wyceny na wyjściu nie były tak dobre na początku lat 2000. Średnia wartość wyjść z wycofanych z VC spadła o połowę w latach 1999-2001 do 2002-2004, mierzona w ujęciu realnym.
W ostatnich latach powróciły wartości wyjściowe. W latach 2008-2010 do lata 2012-2014 średnia wycena wycofanego wsparcia VC prawie się podwoiła w kategoriach skorygowanych o inflację.
Pełne dane liczbowe nie zostały jeszcze opublikowane w 2015 r., Ale dane cząstkowe sugerują, że wyceny wyjściowe nie są tak dobre, jak w ostatnich latach, które spadną do średniej z lat 2013-2015.
Parafrazując księcia, wygląda na to, że "uciekamy". "Inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka i ich partnerzy z ograniczoną odpowiedzialnością muszą mieć nadzieję, że po raz kolejny" rynki publiczne "będą się podobać do 1999 roku.
Zdjęcie: Music Video Still (Prince, 1999)
1
