Ostatnio dużo myślałem o najlepszym sposobie, w jaki anioły zainteresowane są inwestycjami w fazie przedsiewnej, by wpłacić pieniądze do firm typu start-up. Doszedłem do wniosku, że inwestowanie w fundusze akceleracyjne jest lepsze niż dołączenie do grupy aniołów.
$config[code] not foundGrupy aniołów to kolektywy inwestycyjne, które łączą fundusze i zarządzanie. W 1994 r., Kiedy zaczęła się pierwsza grupa aniołów, były one ważną innowacją organizacyjną we wczesnym etapie finansowania. Łącząc swoje wysiłki, inwestorzy byli w stanie uzyskać dostęp do lepszego przepływu transakcji, lepiej oceniać i monitorować firmy, a także uzyskiwać lepsze oferty, niż mogli sami. Ponieważ jednak w 2005 r. Wprowadzono akceleratory biznesowe - organizacje zapewniające kapitał i mentoring dla firm sprzedających nasiona - anioły przestawiły swój kapitał z grup aniołów na fundusze akceleracyjne z trzech powodów.
Korzyści inwestowania w fundusze akceleracyjne
Niższe wyceny
Inwestowanie w fundusze akceleracyjne radykalnie obniża cenę, jaką anioły płacą za swoje inwestycje. Raport roczny Halo 2016 pokazuje, że mediana wyceny rozruchu grupy aniołów w 2016 roku wyniosła 3,65 miliona USD. Typowy akcelerator dostarczył 25 000 $ w zamian za 6 procent kapitału własnego w spółkach. To wycena w wysokości około 417,000 USD. Nawet po 20 procentach, które są przedmiotem zainteresowania, wycena typowej firmy grupy aniołów jest 7,3 razy większa od typowej firmy akceleracyjnej. (To prawda, że akcelerator uzyskuje zwykłe zapasy, a grupa aniołów prawdopodobnie preferuje akcje.)
Racjonalny inwestor, aby wpłacić pieniądze do firmy za pośrednictwem typowej grupy aniołów, zamiast typowego funduszu akceleracyjnego, musi wierzyć, że firma będzie miała siedmiokrotnie wyższe prawdopodobieństwo pozytywnego wyjścia lub siedmiokrotnie lepszego wyjścia. To mało prawdopodobne.
Dywersyfikacja
Inwestowanie w fundusze akceleracyjne dramatycznie zwiększa stopień dywersyfikacji aniołów. Ankieta American Angel Survey, która zawiera informacje od zaledwie 1700 aniołów, pokazuje, że średnia wielkość anioła wynosi siedem. Według analizy aniołów danych inwestycyjnych, jest to zbyt mały portfel, aby zapewnić, że inwestor wygeneruje akceptowalny zwrot finansowy. Symulacja Monte Carlo danych zwrotnych wskazuje, że inwestorzy muszą zbudować portfel ponad 50 inwestycji, aby uzyskać ponad 90-procentowe prawdopodobieństwo dwukrotnego zwrotu z inwestycji.
Dzięki funduszom akceleracyjnym aniołowie inwestorzy osiągają wysoki stopień dywersyfikacji. Typowy fundusz akceleracyjny robi około 12 inwestycji rocznie, około pięć razy więcej niż typowy anioł. Inwestując w fundusz akceleracyjny, anioł biznesu ma znacznie większe szanse na osiągnięcie dywersyfikacji, koniecznej do wygenerowania wartościowego zwrotu z inwestycji w anioła.
Czas
Inwestowanie w fundusze akceleracyjne znacznie zmniejsza czas, jaki anioły muszą wydać na inwestycje. Kiedy anioły inwestują jako część grupy aniołów, muszą uczestniczyć w spotkaniach, aby zobaczyć założycieli fundacji, uczestniczyć w należytej staranności, aby ustalić, czy chcą zainwestować, negocjować arkusze z założycielami i monitorować ich inwestycje. Dzięki inwestycji w fundusz akceleracyjny anioł nie musi robić żadnej z tych rzeczy. Dyrektor zarządzający akceleratorem podejmuje te działania w zamian za wypracowane dochody. Dlatego koszt alternatywny czasu inwestora jest znacznie niższy w przypadku funduszy akceleracyjnych niż w przypadku grup aniołów.
Krótko mówiąc, anioły spędzają mniej czasu, inwestują za niższą cenę i uzyskują większą dywersyfikację, inwestując w fundusze akceleracyjne, niż dołączając do grup aniołów. Uzyskanie bardziej zdywersyfikowanego portfela po niższej cenie przy mniejszym nakładzie pracy jest lepszym sposobem inwestowania w firmy rozpoczynające działalność.
Przyspiesz fotografię za pośrednictwem Shutterstock
