Jedną z podstawowych zasad dotyczących inwestowania na wczesnym etapie jest to, że inwestują w firmy nie więcej niż dwie godziny drogi od swojej lokalizacji. Inwestycja lokalna, historia idzie, zapewnia lepsze informacje o przedsiębiorcach i ułatwia monitorowanie spółek portfelowych.
Ta reguła może się zmieniać. Stowarzyszenie Capital Angel (ACA) informuje, że akredytowani inwestorzy aniołowie chętniej inwestują w geograficznie odległe startupy niż kiedyś. Badanie grupy 106 aniołów przeprowadzone przez grupę ACA z marca 2015 r. Ujawniło, że mniej niż 13 procent grup wolało inwestować w start-upy zlokalizowane w ciągu dwóch godzin jazdy od swoich domów. W 2008 roku udział ten wynosił prawie 28 procent.
$config[code] not foundDlaczego ta zmiana?
Jednym z czynników jest wzrost akredytowanych platform aniołów inwestorów, takich jak AngelList, FundersClub, CircleUp i SeedInvest. Inwestorzy dołączają do tych platform, aby zdywersyfikować portfele, uzyskać dostęp do typów startupów, które są rzadkie w ich częściach kraju, wypełniać rundy inwestycyjne lub śledzić inwestorów. Krajowy zasięg tych platform rozbija granice geograficzne inwestowania.
Drugim czynnikiem jest wzrost w grupach powinowactwa.
Marianne Hudson, dyrektor wykonawczy ACA, wyjaśnia, że rozproszone geograficznie anioły ze wspólnymi interesami - absolwenci tych samych uniwersytetów, anioły płci żeńskiej, które preferują wspieranie kobiet-przedsiębiorców, inwestorzy koncentrują się na konkretnych branżach lub tematach, takich jak zielona technologia lub robiąc dobrze przez czyniąc dobro - coraz bardziej się łączy w celu wspólnego inwestowania.
Niektóre z tych grup nawet ustanowiły struktury, które ułatwiają koordynację osób w różnych częściach kraju. Ponieważ te grupy są mniej związane geograficznie niż inne czynniki, ich wzrost doprowadził do zmniejszenia geograficznego skupienia aniołów.
Trzecim czynnikiem jest zmiana pokoleniowa. Młodsze anioły - osoby w wieku 20 i 30 lat, a nawet niektóre w wieku 40 lat - są mniej skoncentrowane geograficznie w swoich inwestycjach niż starsze anioły - osoby w wieku 60 i 70 lat.
Te młodsze anioły przeniosły się w ich życiu i zbudowały sieci kontaktów w geograficznie odmiennych lokalizacjach od szkoły i poprzednich miejsc pracy. Są bardziej biegli w technologii i czują się tak dobrze, znając kogoś na czacie wideo, jak osobiście. Ich motywacja do inwestowania w anioły różni się także od wielu inwestycji w starszą generację, finansowania innych w celu wsparcia rozwoju technologii lub promowania wspólnych interesów bardziej niż pobudzenie lokalnego rozwoju gospodarczego.
Ponieważ młodsze pokolenia, które są mniej powiązane geograficznie, wprowadzają się do inwestowania w anioła, zależność od lokalnych inwestycji ma tendencję do zanikania.
Czwartym czynnikiem, podkreślanym przez Mariannę Hudson w niedawnym artykule, jest wzrost liczby transakcji. Liczba rund nasion wzrosła, zmniejszając liczbę wczesnych transakcji, które każda grupa aniołów może zrobić sama, i popchnęła ich do wspólnej inwestycji. Ponadto, gdy grupy aniołów stają się bardziej wyrafinowane, dążą do większej dywersyfikacji, co prowadzi do zawarcia większej liczby umów z innymi grupami.
Co więcej, grupy aniołów zaczęły robić więcej rund inwestycyjnych, inwestując wspólnie, aby śledzić inwestycje w spółki, gdy inwestorzy venture capital nie zastosowali się do umów, które anioły podjęły. Pragnienie większej syndykacji zostało wsparte przez rozwój procesów ułatwiających współinwestowanie przez grupy aniołów: wspólne warunki transakcji, podobne praktyki należytej staranności, umowy inwestycyjne i podobne.
Od roku 2008 do 2015, poleganie na wspólnej zasadzie w inwestowaniu aniołów - finansowanie firm w ciągu dwóch godzin jazdy od domu - osłabło. Ponieważ czynniki, które napędzają tę zmianę, nadal są w grze, tendencja aniołów do inwestowania tylko lokalnie prawdopodobnie będzie się zmniejszać w nadchodzących latach.
Man Driving Car Photo za pośrednictwem Shutterstock
4 Komentarze ▼
