Właśnie skończyłem próbować połączyć dwie firmy produkujące sceny nasienne. Niestety, ta umowa nie powiodła się. Ale jest to interesujący przykład, dlaczego naprawdę wczesne firmy czasami się łączą.
Połączenie połączy dwie firmy SaaS, z których każda generuje przychód w wysokości około 13 000 USD miesięcznie. Jedna z nich była prawie bezgotówkowa, a jej założyciele zarabiali około 15 000 $ miesięcznie. Musieli zwolnić wszystkich pracowników i zaprzestać działań marketingowych, ale byli bardzo bliscy wyładunku kontraktów dla przedsiębiorstw o wartości kilkuset tysięcy dolarów. Założyciel techniczny był bardzo silny i mieli dobry produkt, ale założyciel firmy nie był tak dobry w sprzedaży i marketingu, jak potrzebowała firma.
$config[code] not foundDruga firma znalazła się w połowie podwyżki o 400 000 USD, ale przy wycenie, która była agresywna ze względu na jej siłę napędową. Tak więc trudny czas zakończył rundę. Miał założyciela, który był bardzo dobry w sprzedaży, niektórzy utalentowani pracownicy, i gdyby zakończył zbieranie funduszy, miałby roczny wybieg.
Wszystkie fuzje i przejęcia zależą od tego, że razem wartość dwóch firm jest wyższa niż każda firma byłaby sama. Jednak w przypadku fuzji firmy zajmującej się etapem nasiennym źródło tej wartości jest inne niż w przypadku dwóch bardziej uznanych przedsiębiorstw.
Pierwszym nowatorskim źródłem tworzenia wartości od fuzji firmy seed jest możliwość zbudowania lepszego zespołu zarządzającego. Kiedy większe firmy łączą się, zwykle mają dwa pełne zespoły utalentowanych ludzi, ale nie zawsze tak jest w przypadku start-upów. W tym przypadku jedną z korzyści była możliwość wykorzystania umiejętności sprzedażowych tam, gdzie ich brakowało i ulepszenia oferty produktów firmy.
Druga wartość nowej drogi jest generowana przez uzyskanie większej ilości startowej dla start-upów. Bardzo młode firmy często giną, bo po prostu brakuje im gotówki, aby móc zamknąć sprzedaż. Fuzja firmy, która niedawno pozyskała pieniądze, ale nie jest daleko w tyle z klientami, z firmą bliską zamknięcia dużej sprzedaży, ale z gotówki, pomaga lepiej dopasować pozyskiwanie funduszy przy zamykaniu sprzedaży.
Trzeci sposób, w jaki tworzona jest ta wartość, polega na arbitrażowaniu wyceny. Ponieważ start-upy są cenione za więcej, niż ktokolwiek mógłby za nie zapłacić, często istnieje możliwość stworzenia wartości dla inwestorów poprzez połączenie dwóch spółek. Kupowanie przez jedną firmę drugiej firmy po cenie rynkowej, gdy inwestorzy wkładają pieniądze do firmy docelowej przy wycenie rynkowej, jest sposobem na uzyskanie bardziej rozsądnej wyceny dla inwestorów w młodych firmach.
Ostatnim sposobem tworzenia wartości w takich scenariuszach jest zbliżenie się do minimalnej skutecznej skali. Większość startupów powstaje poniżej skali, która ma sens w dłuższej perspektywie, ponieważ muszą oni eksperymentować, aby znaleźć odpowiednie dopasowanie do rynku i procesy organizacyjne, a ponieważ zbieranie pieniędzy na wsparcie tych eksperymentów jest bardzo kosztowne. Ale większe są zalety. Stały koszt posiadania sprzedawców lub zarządzania listą płac można rozłożyć na więcej pieniędzy przychodowych. W takim przypadku wzrasta wycena przedsiębiorstw - zamiast wycenianych z pięciokrotnością przychodów, firma jest wyceniana na przykład dziesięciokrotnie.
Podczas gdy istnieje wiele źródeł wartości w fuzjach spółek na etapie produkcji nasion, nie są one łatwe do zrealizowania. Często pojawiają się problemy z ustaleniem, kto będzie dyrektorem generalnym nowej firmy, ponieważ większość przedsiębiorców rozpoczęła działalność, ponieważ nie chcieli mieć szefa. Bardzo trudno jest też docenić dwie prywatne firmy. Dodaj do tego trudność w łączeniu tablic, map drogowych produktów i tym podobnych, a możesz zauważyć, że łączenie firm zajmujących się produkcją nasion jest trudne do zaprojektowania.
Sadzonki Zdjęcie za pośrednictwem Shutterstock
