Większość inwestorów dowiaduje się, że muszą zrobić to z należytą starannością. Nie zadają trudnych pytań o założycieli lub firmę. Później odkrywają coś złego, co można było znaleźć, zadając pytania przed inwestowaniem. Tracą pieniądze i przysięgają, że nie popełnią tego samego błędu dwa razy.
Podobnie jak wiele aniołów, należyta staranność jest jedną z moich najmniej ulubionych rzeczy w inwestowaniu w start-upy. Ale robię to, ponieważ pomogło mi to uniknąć kilku złych inwestycji. Dzisiaj chciałbym podkreślić pięć problemów, które pomogły mi w staranności. Robię to, aby nie stawiać się jako ekspert ds. Prac porządkowych (nie jestem), ale pokazać, w jaki sposób inwestorzy mogą uniknąć kilku problemów, przeprowadzając due diligence.
$config[code] not foundLista kontrolna Due Diligence VC - kluczowe kwestie
Kto jest właścicielem adresu IP? W jednej z pierwszych inwestycji, które kiedykolwiek oceniłem, byłem częścią zespołu analityków grupowych aniołów, który szukał start-upu, którego założyciel opracował kawałek technologii, podczas gdy pracował u swojego poprzedniego pracodawcy. Gdy założyciel rozbił grupę, wyjaśnił, że jego pracodawca nie ma roszczeń w OD; pracował nad tym w swoim własnym czasie w domu. W ramach naszych starań o zachowanie należytej staranności zadzwoniłem do jego poprzedniego pracodawcy, aby zapytać, czy mają roszczenie do IP startupu. Wezwanie to ujawniło, że poprzedni pracodawca i założyciel zmierzali do sądu z powodu sporu dotyczącego własności Paktu Uczciwości.
Czy sprzedaż jest prawdziwa? W zeszłym roku rozważałem zainwestowanie firmy produkującej oprogramowanie SaaS. Założyciel pokazał mi swoje finanse, które przewidywały dobry wzrost sprzedaży w stosunku do poprzedniego okresu. Wzrost sprzedaży był napędzany przez czterech nowych klientów, z którymi firma podpisała umowy roczne. Poprosiłem o kopie czterech podpisanych umów. Przedsiębiorca krążył i hawed przez kilka dni, ale nigdy nie wysłał umów. Więc odmówiłem inwestowania. Później dowiedziałem się, że kontrakty nie zostały podpisane.
Czy założyciel pracuje w pełnym wymiarze godzin? Niedawno rzuciłem okiem na startup z bardzo dobrą trakcją sprzedaży i atrakcyjną wyceną. Założyciel miał dobre osiągnięcia i pracował dla spółki portfelowej niektórych inwestorów, których znam. Ponieważ tworzenie takiej firmy wymaga tak wiele pracy, rzadko inwestuję w firmy, chyba że założyciele pracują nad nimi w pełnym wymiarze godzin. Zapytałem założyciela, co planuje zrobić w związku z obecną pracą. Powiedział, że ma umowę z tą firmą na pracę w niepełnym wymiarze godzin i wykonuje swój start-up w pełnym wymiarze godzin. Mój następny telefon był dla mojego przyjaciela inwestora. Poprosiłem go o sprawdzenie w swojej firmie portfelowej pod tym kątem. Mój przyjaciel zadzwonił i nie było planu zatrudnienia w niepełnym wymiarze godzin. Kolejna umowa została wysłana do pliku okrągłego.
Czy wyciąg z banku jest prawdziwy? W ramach mojej należytej staranności zawsze proszę o wyciąg z konta bankowego firmy. Następnie zadzwonię do banku, aby sprawdzić, co oświadczenie pokazuje. Nigdy nie miałem problemu; liczby pasowały do każdej firmy, którą kiedykolwiek rozważałem. Jednak jedna grupa aniołów, którą znam, nie miała tyle szczęścia. Zainwestowali w firmę, w której założyciel sfotografował oświadczenie, aby wykazać, że firma miała gotówkę, której tak naprawdę nie miała. Grupa inwestorów odkryła później, że założyciel od miesięcy wyprowadzał pieniądze z biznesu.
Czy firma przestrzega prawa? Przez lata nauczyłem się weryfikować kilka podstawowych rzeczy, które firmy muszą robić, bo inaczej będą działać wbrew prawu. W szczególności nauczyłem się sprawdzać, czy założyciele płacą państwowe i federalne podatki od wynagrodzeń; czy zagraniczni założyciele mają odpowiednie wizy do pracy w Stanach Zjednoczonych; i czy technologia start-up narusza czyjeś patenty. Przez te lata musiałem odejść od kilku firm, w których naruszyły prawo w jednym z tych wymiarów.
Due diligence przyciąga niewielu inwestorów, a najmniej mnie wszystkich. Ale jest cenny. Czas, który spędziłem na należytej staranności przez lata, zaoszczędził mi sporo pieniędzy.
Wykresy Zdjęcie za pośrednictwem Shutterstock
1
