Dane z Rezerwy Federalnej Przepływ funduszy Z raportu wynika, że od 2009 r. znacznie zmniejszyły się zadłużenia w przedsiębiorstwach niefinansowych, pozarolniczych, właścicielskich i spółkach osobowych. W latach 2009-2013 zobowiązania w udziale własnym tych przedsiębiorstw spadły z 92,4% do 68,8%.
$config[code] not foundO ile redukcja ta jest znaczna, stosunek pożyczek do wartości netto będzie musiał spaść jeszcze bardziej, by powrócić do poziomów historycznych.
W latach osiemdziesiątych zobowiązania w przeciętnym przedsiębiorstwie spoza sektora finansowego były niewielkie. Jednak pożyczki w tych przedsiębiorstwach znacznie wzrosły w drugiej połowie lat 90. i pierwszej połowie lat 2000. Mierzone w warunkach skorygowanych o inflację, kwota zobowiązań w przeciętnym przedsiębiorstwie nieprowadzącym działalności gospodarczej wzrosła z 121 000 USD w 1994 r. Do 227 000 USD w 2008 r. (Mierzonych w 2010 r.). Do 2011 r. Średnie zobowiązania spadły nieznacznie do 209 000 USD (mierzonych w 2010 r.). Jednak po skorygowaniu o inflację, w 2011 r. W spółkach jednoosobowych i spółkach zależnych spoza gospodarstwa odnotowano więcej zaległych zobowiązań niż w jakimkolwiek roku w latach 1980-2006.
Oczywiście, jeśli wartość netto firmy wzrasta, jej dług może również wzrosnąć, nie tracąc z oczu. W rzeczywistości przez większość lat 80., 90. i początku 2000 r. Wzrostowy trend zobowiązań w przedsiębiorstwach niefinansowych, przedsiębiorstwach innych niż gospodarstwa rolne był tylko nieznacznie większy niż pozytywny trend w kapitale własnym właścicieli.
Jednak w latach tuż przed kryzysem finansowym stosunek zobowiązań do kapitałów pozafinansowych spółek jednoosobowych i partnerstw pozarolniczych wzrósł, wzrastając z 49,7 w 2005 r. Do 92,4% w 2009 r. Następnie od 2009 r. Do Przedsiębiorstwa finansowe, niebędące przedsiębiorstwami i podmioty niebędące gospodarstwami rolnymi doświadczyły znacznego zmniejszenia zadłużenia, przy czym stosunek zobowiązań do kapitałów własnych spadł o ponad 25 procent.
Dane z Rezerwy Federalnej sugerują, że ten model dźwigni i zmniejszania zadłużenia wynikał z gwałtownego spadku wartości kapitałów własnych w czasie Wielkiej Recesji, jak pokazuje powyższy wykres. Pogorszenie koniunktury położyło kres rosnącym zobowiązaniom (choć nie doprowadziło do upadku). Jednocześnie złe warunki gospodarcze doprowadziły do spadku wartości kapitału właścicieli w latach 2007-2009. Wartość netto właścicieli została odbita w wyniku ożywienia gospodarczego po 2009 r., Co doprowadziło do powstania rosnącego, a następnie malejącego wskaźnika zobowiązań kapitał własny właściciela.
Obraz: utworzony na podstawie danych z raportu Przepływ funduszy federalnych
1
